國內鋼價進一步止跌企穩，且無錫鋼管廠迎來的利好消息不斷增多；但正是在這個時候，國內重點鋼廠卻選擇了降產，多少有點讓市場意外。淡季來臨，終端需求基本面疲軟難改，鋼廠減產表明其并不看好后市，同時近期以來鋼企資金鏈問題爆發，顯示鋼廠雖盈利尚可，但資金壓力已經影響到實際產量；不過此時主動減產，也將為即將到來的新一輪行情提供更大的動力。 與鋼貿商尚能保本相比，今年礦貿商則普遍虧損，甚至被深度套牢。調研了解到，此輪礦價反彈，主要原因在于前期普氏跌至90美金以下，部分鋼廠和大貿易商嘗試加大采購，市場成交趨于活躍。同期港口庫存下降、國產礦減產增多也對此輪反彈形成了配合。在上游鋼廠選擇降產控制庫存的同時，鋼材市場的外部環境正在向好的方向發展。 一是經濟回穩得到進一步確立。在微刺激政策措施的刺激下，國內經濟繼續向好的方向發展，6月先行經濟指標制造業PMI和工業生產者價格指數PPI好轉表明，微刺激措施效果逐漸顯現；為了實現國家GDP增速穩定增長，中央和各級地方政府紛紛加碼以投資為主體的穩增長政策措施，無錫鋼管廠有利于激活后期終端需求加快釋放。 二是鋼價存在技術層面的上行修正。鋼價已經跌至2006年以來的低點，在穩增長加碼、經濟底部好轉及成本低位反彈之下，鋼價暫時已經沒有繼續下跌的空間。且經過長期的跌勢之后，在利好積極因素增強的背景下，市場和商家探漲意愿明顯強于殺跌意愿；在久跌之后，存在“物極必反”的技術需求。 三是原料低位反彈后的成本支撐走強。進口鐵礦石在6月份經歷過大起大落之后，在底部已經實現務實，國內礦山大規模的減產，鋼廠在原料低位時的采購跟進，使得礦價在90美元關口有很強的抗跌性。后期隨需求釋放加大，鋼價好轉，成本應當會在90~100美元之間震蕩，相對會好于此前，成本對現貨鋼價的支持力度會增強。 總的來說，當前粗鋼產量高位回落，對處于需求疲軟的鋼市而言形成一定的利好；且以投資為主體的微刺激預計在天氣晴好后有趕工期施工，今年夏季淡季不淡行情出現的可能性較大。我們認為，隨著上游供應的降低、下游無錫鋼管廠需求基本面的好轉，鋼價將繼續走上企穩反彈的階段。
